(Last Updated On: 十二月 10, 2018)

指数基金和交易基金

指数基金机械地按照股票价值在股市指数上的比例,成正比购进股票,因此它们能够真实体现出整个股市的表现。 由于基金中对于每一只股票都拥有一小部分,它们只能带来相对平庸的的表现。如果过去的金融市场表现优异,那么指数基金的平均回报也会相对较高。

由于无需聘用投资经理人和分析师,这类基金的收费非常低廉。

指数基金日益受到市场欢迎,不仅仅是小额投资者,连机构投资者持有的投资组合中,指数基金都占有超出一半的份额。指数基金受到如此普及的原因在于,投资组合的规模越大,提高其整体表现能力的难度也就更大,那么为什么不在服务费如此低廉的情况下接受平均于市场水平的表现呢。

购买一只指数基金相当于将您的投资分布在整个澳大利亚股票市场上。投资其他国家的指数基金也是相同的道理。

然而,指数基金也有自己的硬伤 — 指数基金机械地购买整个股票市场的股票。

因此,它们包含了“良莠不齐”的个股们 — 被低估的,平庸的,以及被高估了的股票。

指数基金目前已经变得非常受欢迎并且规模巨大。但最终他们会被自己击败。因为如果每个人都使用它们,没有人会对股票进行评估,市场将成为一个巨大的泡沫。许多定价过高的科技股已经出现这种情况。

大多数活跃的管理基金为了与市场同步而遵循事实指数投资策略,因为他们担心如果落后于市场大盘会失去投资者的信赖。

“你经常会遇到一些投资者(管理基金),他们实际上是秘密的指数编制者,在这种情况下,你就是在被骗。”这些机构在85%的资产与该指数挂钩的同时,收取高额费用。” 巴菲特

盖文罗斯有限公司拥有远超指数基金的历史表现。

在过去一年里我们为客户推荐的股票投资组合强势上涨17.9%, 而同期市场仅为13.1%.

在过去的12年中,我们的投资组合增长了175%, 而同期市场增长则为127%。

交易基金 (ETF)

交易基金是在股票交易所进行交易的指数基金。它的优点是容易进行市场交易。然而,我们对资本利得税风险持谨慎态度。如果出现重大的市场恐慌,投资者可以立即出售他们的交易基金,从而触发对基础资产组合的资本利得税。而没有抛售基金的投资者们将支付这些税务。

同时,我们也担心交易基金使用合成和衍生工具,因为其中潜在风险。

指数基金有可能导致股市大跌,例如投资组合保险崩溃造成了1987年的股市暴跌,以及2008年应对全球金融危机的失策。

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