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投资风险

所有的投资都伴随潜在的风险,无论是股票(公司经营失败的风险),房地产(建筑贬值,土地出现退化的风险)还是所谓安全的政府债券(通货膨胀的风险)。

另外,股票和房地产受到市场波动的影响可能剧烈而不可预测。如果您考虑投资它们的话,这就是您所需要接受的事实。 但是对于投资者来说,市场的波动常常伴随着机会的来临。

我们只是试图在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。” 巴菲特

风险与市场波动是不同的:风险是过高估计一家公司的前景,以至于超额支付这支股票的价格所造成的。而价格波动会随着时间的推移自我调整,“真正的价值”迟早总会浮现。

重要的是,尽管市场价格波动是不可避免的,但请记住,股票支付的股息收入通常保持稳定,并随着时间的推移而增加。如果你知道你的股息收入没有受到影响,你就可以坦然面对价格波动。

大多数公司支付的股息都是一致的,通常是趋向每年增加股息,但尽量避免去削减股息。”巴菲特

尽管如此,如果短期内急剧的股票价格波动会给您带来经济上和情绪上相当程度的紧张,股票也许并不是适合您的投资方式。

面对风险的时候,保持一种对待常识的态度。就连您自己家住宅的价格也是持续波动的,通常这并不是什么大问题。大多数人竭尽所能去购买自己所能负担的最昂贵的房产,当他们用来支付的资金大部分来自贷款的时候,就将自己暴露在了风险之中。

所谓“安全”的政府及企业债券,银行储蓄和其他以利息为收益的投资方式,仅仅能够保障投资者的名义资本,因为这些资金的购买力为通货膨胀所侵蚀。通货膨胀(去年为1.5%)是长线投资者们要面对的最主要风险。

“不能战胜通货膨胀的投资是无用的。只有购买力的增加才算数。” 巴菲特

“如今,持有现金等价物的人感觉很舒服。他们不应该。他们选择了一种糟糕的长期资产,这种资产实际上什么都不付,而且肯定会贬值。” 巴菲特

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