(Last Updated On: 一月 10, 2017)

什么样的公司,你才值得拥有?

 

能够对其进行价值型投资的,才是投资者值得长期拥有的公司股票。根据股神巴菲特的理论,作为价值型投资对象,一家企业必须同时具备多种财政上和质量上的特质, 它们包括:

  1. 持久性优势

面对一家公司,首先要问的是:什么是它的持久性优势?

商业世界可以分为两部分,首先是一小部分具有强劲竞争优势企业。 而另外一大部分不值得持有的平庸公司, 就如同飞机上的座位一样,另人难以区分。

比如说澳洲的主要银行和超级市场,在过去的商业发展中,早已凭借他们强劲的持久性优势取得了不菲的收益。

可以作为持久性优势的资源包括:专利(需要考虑到专利有效期), 品牌忠诚度(比如说可口可乐), 低成本的行业领军企业(比如说,正在挑战传统超市地位的ALDI), 地理位置和市场占有率。

  1. 高效的已动用资金回报率

长期来讲,投资者的获利取决于公司的收益程度,因此在投资时,有着优异资金回报率的公司才是首选。

不同行业的投资汇报率也不尽相同,银行产业每年为15%左右,传统制造行业则相对较低,每年7~8%。然而与此同时,新兴计算机网络和科技产业公司的投资回报率是潜力巨大的。

  1. 诚信度高而能力卓越的管理层

作为一家优秀公司的领导层,有三项品质是投资者需要辨别的:正直,智慧和活力。

领导者是一个企业甚至国家成功最主要的决定因素之一。真正领袖们的内心深处都埋藏着将宏伟愿景变成现实的不懈动力,他们无时无刻不将自己的生命致力于招贤纳士,经营管理,协调统筹团队,企业内外各部门,社会公众以及与政府之间的关系。

通过公司年度报告中董事长和CEO的致辞,可以很大成度直观的了解他们本人。优秀而负责人的企业管理者会以平实的语言告诉投资者他们对公司未来的企划,至于谁在凭实力说话,谁在鱼目混珠,对真正的投资者来说是显而易见的。

  1. 健全可靠的融资结构

只有融资结构健全可靠的公司,才是值得投资的。

大部分主要蓝筹企业的资金运作都是良好的,这也是他们有资格成为蓝筹企业的原因之一。然而,对于任何作为投资对象的公司,其融资结构都需要频繁地加以监控并分析。这就需要投资者对商业通用语言 — 会计知识的掌握。

  1. 有吸引力的价格

如果一家优秀的企业同时具备以上几点,价格却居于高位,则不能被作为合适的投资对象来考虑。因此,作为一名投资者,你需要根据相关信息对公司的股票进行估价,以确定你所付的价格是物有所值的。

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